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El Banco de la República decidió aumentar las tasas
La inflación de enero, que fue de un 1.06 por ciento, superó los pronósticos del Banco de la República y las expectativas del mercado. El precio de los alimentos contribuyó a este resultado ya que la inflación sin alimentos se ubicó en el techo del rango meta (4.5 por ciento). Al cerrar en 6%, la inflación anual aumentó por cuarto mes consecutivo y superó la meta de inflación para 2008.
Además de analizar el origen de la inflación, la Junta estudió los factores de riesgo sobre la inflación futura. La demanda agregada ha moderado el ritmo de crecimiento, pero la información disponible, el dinamismo de las exportaciones y las encuestas sobre los indicadores de confianza del consumidor sugieren que es probable que la economía crezca este año alrededor del 5 por ciento.
La Junta analizó el estado de la economía internacional y concluyó que, aunque hay evidencia de una desaceleración en los Estados Unidos y Europa, aún no se observan señales de un gran impacto en la economía colombiana. Los flujos comerciales mantienen su dinamismo y la confianza en de los inversionistas internacionales en nuestra economía continúa firme. Así lo demuestra el incremento de la inversión extranjera que ha llegado al país en lo que va del 2008, principalmente en los sectores de carbón, petróleo, comercio y comunicaciones.
Se destacó la difícil situación del entorno internacional y la incertidumbre sobre el crecimiento proyectado en los Estados Unidos y en la economía mundial. La Junta seguirá haciendo un monitoreo de la situación internacional y su impacto en la economía colombiana, del comportamiento y la proyección de la inflación y del crecimiento económico. En la reunión se dejó claro que la política monetaria futura dependerá de la nueva información disponible. |
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Posibles consecuencias de las decisiones sobre el manejo de las tasas de interés
Si se suben las tasas
Los créditos de consumo bajarían y se moderaría la demanda agregada, que está en crecimiento. Sin embargo, si la Reserva Federal de Estados Unidos sigue bajando su tasa se ampliará más el diferencial y habrá más especulación y entrada de dólares. Una tasa demasiado alta también podría frenar la economía.
Si se bajan
Podría reactivarse la demanda de dólares en el corto plazo, que se vería fortalecida si aumenta la posibilidad de que las tasas podrían seguir bajando.
Si se mantienen
Mantenerlas coincidiría con lo discutido en la última junta, donde se decidió dejarlas quietas por considerar que están en un nivel que permite esperar más información internacional. |
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